A I R E

      M.B. - 07/09/2010 Cotizalia
     Buenas noticias para la banca: el mercado europeo de cédulas hipotecarias se recupera. Los inversores privados han vuelto a fijarse en este tipo de títulos y las entidades europeas se han lanzado a emitir deuda a un ritmo que no se veía desde hace meses y los expertos estiman que en septiembre el volumen puede alcanzar los 18.000 millones de euros.

     Los analistas destacan la importancia de las emisiones españolas. Desde RBS comentan, en declaraciones recogidas por The Wall Street Journal, que “las colocaciones son muy alentadoras”. Y es que la semana pasada en apenas tres días se colocó deuda privada en el mercado por un importe de 5.500 millones.

     Las cédulas hipotecarias han ganado atractivo entre los inversores particulares, que buscan mayores rendimientos para su ante la caída de la rentabilidad de la deuda pública. Los bancos europeos emitieron nuevos títulos la semana pasada por 7.700 millones de euros, según los datos recogidos por The Wall Street Journal. Entre las entidades que lanzaron emisiones destacan los italianos UniCredit y Banca Carige, el francés CM-CIC o el británico RBS.

     Según los analistas de Barclays Capital, el volumen las emisiones de cédulas hipotecarias alcanzará en septiembre los 18.000 millones de euros y en octubre, los 15.000 millones. Esto ayudará a las entidades europeas a hacer frente a los vencimientos de deuda a los que se enfrentan hasta finales de año. Según los datos de Moody’s, en la segunda mitad de 2010 la banca de la eurozona tenía que refinanciar 430.000 millones de euros.

     Las entidades españolas no se han quedado atrás y también se han lanzado al mercado en busca de financiación. El pasado 26 de agosto Banesto emitió cédulas hipotecarias a cinco años por 600 millones, fue el primero, pero no el único. Popular ha lanzado una emisión de 700 millones en títulos a tres años, Sabadell ha colocado 1.000 millones a dos años y La Caixa hizo una colocación por 1.000 millones a tres años. La última ha sido Caja Madrid, que hoy ha lanzado una emisión de cédulas hipotecarias a tres años por 500 millones de euros.

     BBVA abrió el acceso de la banca española a los mercados de capitales al colocar en tiempo récord cédulas hipotecarias por 2.000 millones con vencimiento a tres años, 1.000 millones más de lo previsto inicialmente por la entidad a mediados de julio.  

     No sólo se han recuperado las cédulas hipotecarias, los bancos están emitiendo también deuda senior. Ayer Santander colocó bonos por 1.000 millones a tres años y BBVA, una emisión de este tipo de títulos a dos años por 1.000 millones. Y BBK también informó ayer de una emisión de bonos simples, una parte destinada al canje de obligaciones subordinadas (asociadas al capital de la empresa, con un tipo fijo inicial y variable pasado un periodo y con un nivel de riesgo inferior al de las preferentes), por 500 millones de euros. 

     La buena acogida de las últimas emisiones del Tesoro español y de las realizadas por algunas entidades pueden animar a las entidades financieras y a las empresas a reabrir el mercado de las emisiones, aunque la confianza no se ha recuperado del todo y algunas colocaciones aún pueden encontrar ciertas dificultades.  Además, los expertos consideran que a partir de mediados de septiembre se va registrar una mayor actividad, en especial, de cédulas hipotecarias. Asimismo, apuesta por las emisiones a tres y cinco años y descarta la ‘deuda senior’, porque los ’spreads’ son más elevados.

     Un analista de Atlas Capital aseguraba hace unos días que el mercado se encuentra “expectante” y que las futuras emisiones dependerán del éxito que vayan logrando las entidades que se atrevan a emitir en estos momentos, según recogía Europa Press hace unos días.

     Por su parte, el Banco de España ha demostrado su compromiso con la recuperación del mercado de cédulas hipotecarias gracias a las mayores exigencias de transparencia, según destacó hace unos días la agencia de calificación Moody’s.

     Las cédulas hipotecarias son títulos emitidos por las entidades financieras que pagan un interés fijo y que tienen como garantía la totalidad de los créditos hipotecarios del emisor. Son unos instrumentos considerados relativamente seguros.

Esta entrada fue publicada el Miércoles, 8 de Septiembre de 2010 a las 0:40 y está clasificada bajo: . Puede hacer un seguimiento de los comentarios de esta entrada gracias al feed RSS 2.0. Puede dejar un comentario, o enviar un trackback desde su sitio.