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La inflación agudiza su descenso por la desaceleración de la subyacente

13 may 2016 ceoe.es

IPC

La inflación agudiza su descenso por la desaceleración de la subyacente
La tasa interanual del Índice de Precios de Consumo (IPC) en el mes de abril ha sido del ‑1,1%, tres décimas inferior a la de marzo. La inflación subyacente, por su parte, también disminuye cuatro décimas hasta el 0,7% en términos interanuales, aunque continúa casi dos puntos por encima del IPC general.
La inflación se mantiene en tasas muy negativas, debido fundamentalmente al descenso de los precios de carburantes y lubricantes, ya que la inflación general sin productos energéticos se situaría en el 0,9%.

Además, en el mes de abril, la inflación subyacente ha truncado su senda ascendente. La desaceleración de la inflación subyacente ha sido fundamentalmente debida a la diferente evolución que han registrado los precios de viaje organizado, hoteles y otros alojamientos que este año se han mantenido o disminuido después de la Semana Santa y el año pasado subieron porque la Semana Santa se celebró en abril.

El Índice de Precios de Consumo Armonizado reduce su tasa dos décimas hasta el ‑1,2%. España acumula más de dos años y medio con una inflación por debajo del promedio de la Unión Monetaria (indicador adelantado de -0,2% en abril), prolongando la ganancia de competitividad-precio con la Zona Euro.

Para el conjunto de 2016, la evolución de la inflación seguirá muy condicionada por el comportamiento del precio del petróleo, que de mantenerse en los niveles actuales podría prolongar el periodo de inflación en tasas negativas, al menos, durante la primera mitad del año, recuperando valores positivos en la segunda parte del año. Así, para el promedio del año 2016 la inflación podría ser ligeramente negativa. Por su lado, la subyacente, retomará de nuevo su senda ascendente los próximos meses, situándose por encima del 1,0% en promedio anual.

Dado que la inflación en Europa también está siendo muy baja, conviene recordar que cualquier deterioro de la competitividad supondrá una limitación para la recuperación de la economía española. Por ello, se debe continuar con la moderación salarial para seguir aumentando la competitividad y favorecer la creación de empleo.


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